عندما خفف فيروس كورونا من حرارة السوق الصاعدة التاريخية التي كنا فيها ، اضطر التجار إلى إعادة فحص قوة استثماراتهم. بالتأكيد ، في سوق صاعدة ، يكون جني الأموال في الأسهم أمرًا سهلاً وننسى ذلك الاستثمار في الأسهم يجب أن تستند إلى تحليل ومنطق قويين. بعد كل شيء ، الاستثمار في الأسهم هو الاستثمار في مستقبل الشركة ونموها. لكي يتمتع أي متداول بطول العمر ، فإن فهم المقاييس الرئيسية المستخدمة لتقييم السهم أمر لا بد منه. اليوم ، سنقوم بتغطية أهم خمسة مقاييس للأسهم لمساعدتك على إجراء مكالمات استثمار أفضل وعمليات تشغيل أكثر اتساقًا.
نسبة السعر إلى العائد – التقييم النسبي
إن ثراء أو رخص السهم لا يتحدد فقط بسعر السهم. بعض الأسهم لها أسعار أسهم مرتفعة ، لكن لها ما يبررها من خلال الأرباح التي تحققها للمستثمرين. وبالتالي ، لفهم ما إذا كان سعر السهم مبالغًا فيه ، يجب على المستثمرين النظر إلى النسبة بين سعر السهم والأرباح.
نسبة السعر إلى الأرباح (نسبة السعر إلى العائد) تقيس ذلك بالضبط. من خلال قسمة سعر سهم الشركة على أرباحها لكل سهم ، توضح لك نسبة السعر إلى الأرباح مدى استعداد السوق لدفع كل دولار في الأرباح التي تحققها الشركة.
يمكن أن تشير نسبة السعر إلى العائد المرتفعة إلى أن السهم مبالغ فيه حيث يضع السوق علاوة عالية على أرباحه. باستخدام نسبة السعر إلى العائد ، يمكنك مقارنة الاستثمارات المختلفة وتقييم قيمتها النسبية على الرغم من اختلاف أسعار الأسهم. ومع ذلك ، فإن نسبة السعر إلى العائد مفيدة فقط عند مقارنة شركتين في نفس الصناعة. القطاعات المختلفة لها متوسط نسب P / E مختلفة بسبب نماذج أعمالها الفريدة.
نسبة السعر والعائد والنمو – القيمة النسبية مع النمو
في حين أن نسبة السعر إلى العائد مفيدة في تحديد الرخص النسبي للسهم ، إلا أنها لا تأخذ في الاعتبار إمكانات النمو المستقبلية للشركة. يمكن أن يكون لسهمين نفس نسبة السعر إلى الربحية ولكن نموهما المستقبلي يمكن أن يختلف بشكل كبير. من المرجح أن تقدم الشركة ذات معدل النمو الأعلى قيمة أكبر للمستثمرين.
لالتقاط النمو في تقييم الأسهم ، يمكن للمستثمرين استخدام نسبة السعر / الأرباح إلى النمو (نسبة السعر والعائد والنمو). تقسم نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) نسبة السعر إلى العائد على النمو المقدر للسهم في الأرباح.
نتيجة لذلك ، ستحصل الشركات ذات معدلات النمو المرتفعة المقدرة على نسب PEG منخفضة بينما ستظهر الأسهم ذات معدلات النمو المنخفضة أكثر تكلفة مع نسب PEG الأعلى. تقدم نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) طريقة أكثر شمولية لمقارنة القيمة النسبية للأسهم. لكنها ليست مثالية. نظرًا لأن معدل النمو المقدر هو مجرد توقع وليس ثابتًا ، يمكن أن تختلف نسبة السعر والعائد والنمو للشركة بناءً على افتراض معدل النمو. وبالتالي ، من الأفضل استخدام نسبة السعر إلى الربحية ونسبة السعر إلى العائد معًا للحصول على صورة أفضل للرخص النسبي للسهم الفردي.
بيتا – التعرض لمخاطر منهجية
عند اختيار سهم فردي ، من الأفضل دائمًا فهم كيفية استجابته لتحركات سوق الأسهم ككل. على سبيل المثال ، عندما يتم بيع السوق ، هل سيتعرض هذا السهم لخسارة كبيرة أم سيظل قويًا?
هناك مقياس مفيد يستخدمه المستثمرون لقياس مستوى الارتباط بين السهم والسوق الأوسع – بيتا. بيتا هو في الأساس المنحدر في الانحدار. يُظهر للمستثمرين مقدار تحرك السهم عند S.&تتغير P بنسبة 1٪ ، بناءً على البيانات التاريخية. عندما يكون للسهم بيتا 1 ، فمن المرجح أن يكرر أداء السوق. عندما تكون النسخة التجريبية أكبر من 1 ، سيشهد السهم تقلبًا أكبر من السوق. تعني النسخة التجريبية السلبية أن الاستثمار يتحرك في الاتجاه المعاكس لسوق الأسهم.
يوضح الإصدار التجريبي المستوى المحتمل لتقلبات استثمارك. تعني النسخة التجريبية المرتفعة أن السهم أكثر تقلبًا وأن القيمة التجريبية المنخفضة تعني أن السهم أكثر استقرارًا. كما هو الحال مع نسبة السعر إلى العائد ، تتغير بيتا من قطاع إلى آخر. تميل الأسهم الدفاعية إلى الحصول على إصدارات تجريبية أقل بينما تحتوي أسهم التكنولوجيا العالية على إصدارات تجريبية أعلى.
نسبة الدين إلى الأصول – الرافعة المالية
مع خروج شركات مثل Sears من العمل ، بدأ الكثير في الاهتمام بمستوى ديون الشركة كمؤشر على صحتها المالية. يعد سداد الديون إحدى الطرق التي تمول بها الشركة توسعها وتشغيلها. ومع ذلك ، تقلل الديون من الربحية حيث تنفق الشركة نقودًا لتغطية مدفوعات الفائدة ربع السنوية. كما تجعل التزامات الديون الشركة عرضة لبيئات السوق المتغيرة مثل الركود.
يمكن قياس الدرجة التي تستخدم بها الشركة الديون لتمويل عملياتها من خلال نسبة الدين إلى الأصول. يمكنك حساب هذه النسبة بقسمة إجمالي ديون الشركة (قصيرة الأجل وطويلة الأجل) على إجمالي أصولها. الشركة التي لديها نسبة دين عالية إلى الأصول لديها المزيد من الالتزامات وتميل إلى إنفاق المزيد من الأموال لخدمة ديونها. بشكل عام ، يفضل انخفاض نسبة الديون إلى الأصول.
التدفق النقدي الحر – الربحية
أخيرًا ، لا يستحق العمل التجاري الاستثمار فيه إلا عندما يكون فعالًا في توليد النقد. مع وجود المزيد من النقد المتاح ، من المرجح أن تدفع الشركة أرباحًا ، وتستثمر في R&د ـ توسيع عملياتها وإعادة تمويل ديونها. النقد هو الملك في الحياة والعمليات التجارية. يسمح التدفق النقدي الحر (FCF) للمستثمرين بفهم مقدار النقد الذي تنتجه الشركة بالضبط. وهو مقياس فعال للغاية للربحية. يمكنك حساب التدفق النقدي الحر للشركة عن طريق طرح نفقاتها الرأسمالية من التدفق النقدي التشغيلي.
يعتبر اتجاه التدفق النقدي الحر للشركة أكثر أهمية من قيمته المطلقة. تظهر الزيادة في التدفق النقدي الحر أن الشركة أصبحت أكثر كفاءة في عملها. قد ينتج هذا عن خفض التكلفة أو نمو المبيعات. وبالتالي يشير النمو الإيجابي للتدفق النقدي الحر إلى أن سعر سهم الشركة قد يرتفع.
ومع ذلك ، مثل أي متغير أساسي ، فإن FCF لها حدودها. نظرًا لأن FCF تأخذ في الاعتبار النفقات الرأسمالية ، يمكن أن تتراجع عندما تشتري الشركة معدات إنتاج باهظة الثمن. وبالتالي ، يجب على المستثمرين حساب النفقات الرأسمالية للشركة عند وضع سياق لتدفقها النقدي الحر.