Když se na začátku roku 2010 objevilo mnoho různých kryptoměn, došlo ke zvýšení poptávky po platformách, kde by tato aktiva mohla být vyměněna a obchodována. Tak se objevily burzy kryptoměn. Historicky byly centralizované burzy (CEX) na prvním místě: podařilo se jim přilákat obchodníky z celého světa a staly se vysoce likvidními. CEX jsou klíčovými hnacími silami celého kryptoprůmyslu; v zásadě určují ceny kryptoměn.

Kryptoburzy DEX jsou do značné míry známé svou špatnou likviditou a méně pohodlnými rozhraními a také sníženými bezpečnostními riziky; v poslední době se však soukromí mnohem více upřednostňuje. Díky Uniswap a dalším decentralizovaným burzám kryptoměn se průmysl mění přímo před našima očima!

V této recenzi kryptoburzy porovnáme decentralizované a centralizované burzy a zvážíme jejich klady a zápory.

Porovnání kryptoburz

Klíčové informace

  • Jak centralizované (CEX), tak decentralizované burzy (DEX) spojují nadšence do kryptoměny a pomáhají jim obchodovat a dohodnout se na cenách.
  • CEX se zdají být velmi uživatelsky přívětivé a nabízejí vysokou likviditu-nalezení vhodné ceny je snadné a rychlé. Existují však určitá rizika pro soukromí a zabezpečení, protože CEX ukládají vaše prostředky i data.
  • DEX jsou složitější z hlediska uživatelského rozhraní a často mají pomalejší rychlost. Přesto jsou bezpečnější a více se orientují na soukromí; vaše prostředky zůstanou na blockchainu pod vaší kontrolou.

1. Skladování finančních prostředků a zabezpečení: úschova CEX, nevazební DEX

Chcete -li začít obchodovat na CEX, jako je Binance, Coinbase nebo Kraken, musíte se zaregistrovat a uložit nějaké krypto. Pamatujte: centralizovaná burza ukládá všechny prostředky, které dostane. Ve skutečnosti nemáte nad svým kryptem plnou kontrolu – nevlastníte k němu soukromé klíče.

U DEX je opak pravdou: všechny vaše prostředky zůstávají na blockchainu. Registrací a provedením postupu KYC nemusíte nic ukládat ani odhalit svou identitu. Na DEX obchodujete přímo z peněženky.

Celkově jsou DEX považovány za bezpečnější než CEX: pokud dojde k nabourání centralizované burzy, mohou být vaše prostředky a soukromá data odcizena. Hlavní CEX však tvrdí, že přijímají vážná opatření proti všem druhům porušení.

2. Rychlost obchodování: off-chain CEXs vs on-chain DEXs

Na CEXech se všechny obchody dějí mimo řetězec. Operace se nezaznamenávají a výsledkem je velmi vysoká rychlost obchodování. Skvělá zpráva: nemusíte čekat, dokud nebude vaše transakce ověřena a potvrzena!

Na DEX obchodují účastníci trhu přímo ze svých krypto peněženek. Pokud je obchod potvrzen, je zaznamenán. Chcete -li provést obchod, musíte počkat, dokud nebude váš blok potvrzen; bohužel to může nějakou dobu trvat a ovlivnit to vaše uživatelské prostředí.

Na DEXech, jako je Bitshares, jsou zaznamenávány všechny obchodní příkazy. Samotný proces obchodování se stává transparentnějším, ale také mnohem pomalejším. Na Binance DEX a IDEX jsou obchodní příkazy hostovány centralizovanými off-chain úřady. Proces se zrychluje, ale nijak výrazně.

Většina DEXů je držena na jednom blockchainu; obchodník proto může přepínat pouze mezi tokeny existujícími v tomto blockchainu. CEX poskytují v tomto ohledu mnohem větší rozmanitost.

3. Uživatelská zkušenost, počet uživatelů a likvidita

CEX nabízejí relativně jednoduché uživatelské rozhraní, takže je pro nováčka v oblasti kryptoměny mnohem snazší začít pracovat s jedním z nich. Tyto burzy nabízejí vyšší rychlost obchodování a přitahují mnohem více zákazníků.

Protože existuje mnoho lidí ochotných nakupovat a prodávat aktiva pomocí centralizovaných burz, ceny se stávají mnohem konkurenceschopnějšími. Díky tomu je pro uživatele mnohem snazší nakupovat a prodávat aktiva rychle a za rozumné ceny. Dostali jste to: CEX jsou rozhodně mnohem likvidnější.

DEX mají stále cestu, jak přilákat uživatele a zvýšit jejich likviditu. Nedávné pokroky v jejich algoritmech však mohou nabídnout řešení tohoto problému. Abychom pochopili, jak to dělají, musíme se podívat na to, jak obchodní algoritmy CEX a DEX fungují obecně.

4. Objednávka knih a obchodních příkazů

Jak již bylo zmíněno dříve, jakákoli směna je místem, kde se setkávají a spolupracují kupující a prodávající kryptoměn. Na CEX a většině DEX kupující zadávají své požadavky a prodávající své „nabídky“ v takzvané knize objednávek. Takto vypadá kniha objednávek Binance:

Očekává se, že burza bude odpovídat těmto objednávkám. U CEXů se to provádí unikátním algoritmem, který se nazývá odpovídající engine. U DEX existují knihy objednávek on-chain a off-chain a objednávky jsou propojeny algoritmicky prostřednictvím chytrých smluv.

Jak víme z předchozích dílů, decentralizovaným burzám chybí likvidita. Ale ani mnoho tvůrců trhu, kteří přijdou na DEX se svými penězi, to nevyřeší: rychle přetíží blockchain. Mohlo by to mít za následek ještě nižší rychlost obchodování, odrazování uživatelů a nakonec další snížení likvidity.

Podívejme se, jak Zrušit výměnu a některé další DEX nové generace tento konflikt řeší.

Jak funguje Uniswap?

Likviditu tradičně zajišťují tvůrci trhu. Sazby párů BTC-ETH jsou například určeny poměrem „nákupů“ a „prodejů“ uvedených v knize objednávek. Ale jak jsme uvedli, kniha objednávek hraje roli úzkého hrdla DEX a zvyšuje transakční poplatky.

K vyřešení tohoto problému Uniswap implementoval model Constant Product Market Maker. Kdykoli dojde k výměně mezi dvěma aktivy, jejich ceny se automaticky upraví podle konkrétní (ale velmi jednoduché) rovnice.

Aby to bylo možné, Uniswap používá fondy likvidity (LP). LP je skupina tokenů uzamčených v chytré smlouvě pro konkrétní obchodní pár, např. ETH-MKR. Tento fond vyplňují uživatelé zvaní poskytovatelé likvidity. Za každý swap spojený s tímto párem se platí a distribuuje mezi všechny 0,3% poplatek. Tento způsob dosažení zisku se nazývá těžba likvidity.

Ceny za pár ETH-MKR jsou stanoveny automaticky v závislosti na zůstatku aktiv ve skupině. Už není nutné zůstatek sledovat ručně!

Doporučili byste centralizovanou nebo decentralizovanou směnárnu bitcoinů??

Konečná volba CEX/DEX závisí na třech hlavních parametrech: 1) úroveň soukromí & zabezpečení, které byste chtěli mít, 2) preference uživatelského prostředí a 3) aktiva, která chcete obchodovat. Pokud potřebujete pracovat vysokou rychlostí, mít přístup k mnoha párům z různých blockchainů a nenechat se zmást uživatelským rozhraním, přejděte na kryptoburzu CEX. Pokud hledáte bezpečí a anonymitu, zvolte kryptoburzy DEX.

Ve skutečnosti si nemusíte vybírat. ChangeNOW kombinuje všechny výhody uvedené výše. Umožňujeme vám vyměnit více než 200 kryptoměn za pár minut a zaručit vaši anonymitu a bezpečnost. Nemáme žádné komplexní obchodní nástroje a snažíme se, aby byl proces co nejjednodušší.

Přidej se k nám teď.