استحوذ التمويل اللامركزي ، أو Defi ، على عالم blockchain عن طريق العاصفة. بالنسبة الى نبض DeFi, في وقت كتابة هذا التقرير ، ما يقرب من 13.73 مليار دولار مقفلة حاليًا ضمن بروتوكولات التحدي. ولكن عندما يزول غبار رموز الحكم ، والزراعة الغلة ، والقروض السريعة وما شابهها ، ماذا تبقى لنا؟ أساس التمويل المفتوح ، والنظم الإيكولوجية المالية بلا حدود التي تسمح بالوصول غير المقيد إلى رأس المال والخدمات ، وتمكين الكيانات من جميع الأشكال والأحجام من التواصل بسلاسة مع بعضها البعض. نشهد الآن وضع الكتل الأولى في الرحلة إلى عالم مالي أكثر ديمقراطية.

ديفي يتطلع إلى محاربة عالم المؤسسات المالية التقليدية. هذه الشركات العملاقة القديمة هي ركائز التجارة الحديثة ، ولن يتلاشى الاعتماد عليها (لن أقول الثقة لأن من يثق بالبنوك أو الحكومات بعد الآن) ، لن يتلاشى بسرعة. تاريخيًا ، كان الوسطاء يفترضون غالبية مخاطر الطرف المقابل. لقد تحملوا أيضًا المسؤولية عن الكثير من الأعمال – جذب المقترضين والمقرضين ، وجمع رأس المال معًا ، وتحديد أسعار الفائدة وشروطها ، ومتابعة التأخر في السداد ، والتأمين للمقرضين في حالة تعثر المقترضين ، وتأمين الأصول وما إلى ذلك. وظيفة التخصص ، أساس الاقتصادات الحديثة. في مقابل تحملهم لهذه المسؤوليات ، فإنهم يأخذون رسومًا. ومع ذلك ، مع التقدم في blockchain ، ما تم اكتشافه هو أنه يمكن تقنين العديد من هذه العمليات وتنفيذها بشكل مستقل ، مما يجعل نظامًا ديمقراطيًا أكثر كفاءة..

استوعب النموذج الحالي للتمويل اللامركزي انعدام الثقة والتقلب من خلال الإفراط في الضمانات. عند التعامل مع بروتوكولات blockchain المفتوحة ، يمكن أن تكون الكيانات التي تتفاعل معها هي أي شخص في أي مكان في العالم. أنت تعرف القليل جدًا عنهم باستثناء ربما عناوينهم العامة – يمكنك إلقاء نظرة على سجل معاملاتهم ولكن هذا يتعلق بالأمر. نظرًا لأن لدينا معرفة محدودة للغاية حول الجدارة الائتمانية ، فإن الضمانات الزائدة مطلوبة … وهو أمر منطقي ، إذا ترك شخص ما وغادر ، فمن المؤكد أن هناك أموالًا كافية في البروتوكول لجعل المقرضين كاملين. ومع ذلك ، فإن هذا يحد بشدة من الاستخدام الفعال لرأس المال. كيف ذلك?

تأخذ البنوك رأس المال العاطل للمقرضين ، وتوزعه على المقترضين المحتاجين إلى رأس المال – يدفع المقترضون فائدة مقابل هذه الخدمة ، ويحصل المقرضون على فائدة لتعويضهم. بسيطا بما فيه الكفاية. الجزء المذهل في هذا هو أنه يضع رأس المال للاستخدام الذي كان سيظل موجودًا – فكلما زاد عدد الأشياء التي نجتهد ، زادت إنتاجيتنا. وهذا هو المكان الذي فشل فيه التحدي حتى الآن. في وقت كتابة هذا التقرير ، إذا ألقيت نظرة على ملف بروتوكول مركب, سترى 315420723.54 دولارًا في الأصول التي تجني فائدة ، مقارنة بـ 1645620 576.63 دولارًا أمريكيًا تم اقتراضها – مع ترك 1508800146.91 دولارًا أمريكيًا جالسًا على الطاولة ، دون فعل أي شيء. على الرغم من مدى عدم كفاءة هذا … فمن المنطقي ، ليس لديك أي فكرة عن من يقترض أموالك ، لذا فإن الضمانات الزائدة ضرورية للحفاظ على الأمن ، وإلا فسنجعل الناس يهربون بأموال يسار ويمين ووسط.  

هذا يؤدي إلى قضية ثانية. بشكل عام ، أولئك الذين يحتاجون إلى الأموال لا يمتلكونها … خاصة في العالم النامي حيث تتمتع هذه التكنولوجيا بالقدرة على إحداث أكبر قدر من الاختلاف. على الرغم من أنه يمكن للمستخدمين الوصول إلى التطبيقات اللامركزية من أي مكان متصل بالإنترنت ، إلا أنه لا تزال هناك حواجز واضحة تحد من استخدامها ، وهي متطلبات رأس المال الباهظة. ومع ذلك ، فإن زيادة كمية المعلومات المتاحة بشأن الجدارة الائتمانية يمكن أن تؤدي إلى بيئات إقراض أكثر ديناميكية ، حيث يمكن الاستفادة من رأس مال أقل للقيام بالمزيد. الآن ، كيف يمكننا زيادة المعلومات المتاحة بخصوص مستخدمي blockchain?  

أوراكل

لكي تكون زيادة المعلومات مفيدة ، يجب أن نكون قادرين أولاً على النظر في تلك المعلومات. Oracles هي الحل الأول ، ولدينا Chainlink الذي يتولى المسؤولية في هذا القسم. في فلويديت 2019 ، سيرجي نزاروف ، الشريك المؤسس & الرئيس التنفيذي ل سلسلة ربط, قدم عرضا رائعا بعنوان, “ربط Blockchain والعالم الحقيقي.”  في ذلك ، يناقش المنفعة المحدودة لـ blockchain والعقود الذكية بدون بيانات العالم الحقيقي ، وأهمية أن تكون العقود قادرة على الاستجابة لأحداث العالم الحقيقي. يقدر نزاروف أن الافتقار إلى بيانات العالم الحقيقي يعني أننا لا نستطيع الوصول إلى ما يقرب من 80 ٪ من العقود المحتملة التي يمكن إنشاؤها في إطار التمويل اللامركزي. تعمل Oracles على زيادة المدخلات التي يمكن أن تأخذها بروتوكولات blockchain في الاعتبار ، مما يسمح بعقود ذكية أكثر ديناميكية.  

تصنيف ائتماني جيد؟ متطلبات الضمانات المخفضة

تمويل الصراف قامت بدمج موجز بيانات Chainlink من أجل تقديم قروض تشفير غير مضمونة بضمان. بالاستفادة من تاريخ الائتمان في العالم الحقيقي ، يستطيع الصراف حساب معدلات الفائدة السنوية (APR) بناءً على ظروف السوق ومخاطر ائتمان المستهلك ، وبالتالي تقليل ، وفي بعض الحالات ، التخلص من الحاجة إلى الضمانات.  

تفويض الائتمان

افي, سوق أموال DeFi الذي يسمح للمستخدمين بالحصول على فائدة على العملة المشفرة والاقتراض مقابلها ، قدم تفويض ائتماني في أوائل يوليو. تتيح هذه الخدمة لشخص لديه الكثير من الضمانات المودعة على Aave ولا يرغب في الاقتراض مقابلها لتفويض حد الائتمان الخاص به إلى طرف ثالث يثق به. 

افي, سابقًا ETHLend ، يعتبر من بين أفضل بروتوكولات التحدي اليوم. في يوليو ، قدموا ميزة جديدة مبتكرة تسمى “تفويض الائتمان” ، حيث يمكن للمودعين الذين لا يعتزمون الاقتراض مقابل رأس مالهم السماح للمستخدمين الآخرين بالقيام بذلك ، وبالتالي خلق وضع يمكن فيه تعويض المقرضين عن رأس المال الذي يوفرونه لهم. المقترضين ، والسماح باستخدام رأس المال بكفاءة. أولئك الذين يصدرون حد ائتمان قادرون على تحديد متطلبات محددة للمقترض عبر عقود OpenLaw ، حيث يمكنهم اللجوء إلى المحاكم أو التحكيم في حالة التقصير. شهدت Aave استخدامًا محدودًا لهذه الوظيفة ، حيث تم إصدار قرض واحد غير مضمون لشركة Deversifi ، وهي بورصة. ومع ذلك ، فإن تفويض الائتمان يفتح الأبواب أمام أسواق ائتمانية أكثر كفاءة على السلسلة.  

العملات المستقرة ذات العلامات التجارية

ال مؤسسة XDB, المنظمة التي تدعم تطوير مشروع DigitalBits, تم تقديمها مؤخرًا في القمة العالمية Stablecoin – مشاركة رؤيتهم لـ العملات المستقرة ذات العلامات التجارية.  يتصور الفريق أن العملات المستقرة ذات العلامات التجارية تتجاوز التكرارات الحالية للعملات المستقرة ، وتتجاوز الجمع بين تقنية blockchain والاستقرار ، وتعزز بالفعل العلاقات بين الأطراف على السلسلة – المستهلكين والتجار والعلامات التجارية ومعالجات الدفع وما إلى ذلك. ، توسع الفريق في تقديم الخدمات المالية باستخدام العملات المستقرة ذات العلامات التجارية ، حيث يمكن استخدام تقنية blockchain لحساب بيانات المستهلك التي لا يتم النظر فيها حاليًا.

هناك ما يقرب من 1.7 مليار بالغ في جميع أنحاء العالم لا يتعاملون مع البنوك. يفتقر الكثيرون إلى رأس المال الكافي لبدء حساب مصرفي. ومع ذلك ، فإن هؤلاء الأشخاص أنفسهم يتعاملون مع العلامات التجارية على أساس ثابت ، مما ينتج عنه ملايين الإجراءات في جميع أنحاء العالم التي لا ينظر فيها القطاع المالي التقليدي حاليًا. يمكن أن تكون هذه الإجراءات نفسها هي الأساس الذي يتم من خلاله إنشاء ملف تعريف مالي ، وتاريخ ائتماني ، والبدء في التفاعل مع الخدمات التي تم حظرها من قبل. هذا هو المكان الذي يمكن أن تحدث فيه العملات المستقرة ذات العلامات التجارية فرقًا حقًا “. – راجيف نايدو ، مؤسسة XDB

في الأخبار الأخيرة, بثبات, شركة التكنولوجيا المالية التي تتخذ من سياتل مقراً لها والمسؤولة عن USDS ، في شراكة مع مؤسسة XDB ، لإحضار Stablecoin-as-a-Service إلى نظام DigitalBits البيئي. يعمل حل البطاقة البيضاء هذا على تبسيط إصدار الأصول على السلسلة ، مما قد يوفر مجموعة قوية من الأصول الجديدة لتحدي التطبيقات.  

شاماس

مفهوم شامة نشأت في كينيا ، كمنصة لتوزيع منتجات التأمين الصغير. ترجمت من اللغة السواحيلية ، وتعني “المجموعة” أو “الجسم” ، وتوفر مجموعة غير رسمية من الادخار الصغير تسمح للناس بتجميع مدخراتهم واستثمارها معًا. يحصل الأفراد على رأس مال أكبر مما سيفعلونه بمفردهم ، ويتم تحفيزهم على سداد قروضهم من خلال الضغط الاجتماعي. يتم دفع الفائدة على القروض المصدرة ، مما يزيد من إجمالي رأس المال المتاح داخل الشامة. حققت شاماس نجاحًا هائلاً ، مع أكثر من 300000 عامل داخل كينيا اليوم ، بحوالي 3 مليارات دولار أمريكي من الأصول.  

إذن ما علاقة شاماس بالبلوكشين?

أكروبوليس, بروتوكول تحدي بناء على المنقط, يتطلع إلى تقديم شاماس بطريقة لامركزية ، والاستفادة من مزايا الفئات الاجتماعية لزيادة الوصول إلى الخدمات المالية مع تقليل متطلبات رأس المال.  

أعضاء يمكن الحصول على قرض بضمان ، من خلال طلبه من المجمع. يجب على المقترض تقديم 50٪ من الضمان بنفسه. يجب أن تكون نسبة الـ 50٪ المتبقية مقيدة من قبل أعضاء DAO الآخرين. يستخدم الأعضاء السمعة الاجتماعية على السلسلة جنبًا إلى جنب مع مقاييس الهوية والتسجيل الائتماني للطرف الثالث لتقييم مخاطر المقترض.

مزيد من المعلومات ، تقليل الحواجز ، زيادة الوصول

حتى الآن ، كان التمويل اللامركزي يدور حول واحد من 5 ج من الائتمان, جانبية. وقد سمح ذلك ببيئات إقراض آمنة ولامركزية تتسم بالمرونة نسبياً في مواجهة المدفوعات المتأخرة والتقلبات. لا تزال أحداث Black Swan ، مثل تلك التي حدثت في مارس 2020 ، قادرة على إلقاء هذه الأنظمة في حلقة ، فقد كان لدى مؤسسة MakerDAO يومًا ميدانيًا يتعامل مع الانخفاض المفاجئ في قيمة إيثر ، ولكن بالنسبة للجزء الأكبر ، الضمانات الزائدة تعني أن المقرضين محميون. 

ومع ذلك ، ينبغي النظر إلى ما رأيناه على أنه إثبات للمفهوم بدلاً من المنتج النهائي – كما هو الحال اليوم ، لا يمكن دعم أسواق الائتمان بحلول التحدي. يجب أن تكون البروتوكولات قادرة على مراعاة جميع أشكال الائتمان الأربعة – الشخصية والسعة والضمانات ورأس المال والشروط – يمكن أن يساعد تكامل خدمات أوراكل في هذا الأمر. من هناك ، يجب أن تبني البروتوكولات ميزات تأخذ بعين الاعتبار مجموعات البيانات الجديدة هذه. ببطء ولكن بثبات ، ستتمكن هذه الأنظمة اللامركزية من النظر في الكيانات بناءً على عدد كبير من المعلومات ، وإصدار الخدمات المالية وفقًا لذلك. ما زال أمامنا طريق طويل ، ولكن يتم اتخاذ الخطوات الصحيحة. سوف التمويل اللامركزي في يوم من الأيام … حقًا … لامركزية التمويل.