El mundo de blockchain y CRIPTOMONEDAS Nunca deja de sorprendernos con las soluciones innovadoras destinadas a remodelar el mundo de las finanzas y las industrias de deportes, salud, juegos, bienes raíces e incluso diferentes formas de arte. Pero son las finanzas, y sobre todo la banca, lo que es de mayor interés porque el objetivo principal de todo el espacio blockchain radica en la transformación de la forma en que las personas y las instituciones manejan el dinero. De Satoshi Bitcoin (BTC) se convirtió en el rompehielos que había creado una brecha en la gruesa capa de hielo de la banca tradicional y los pagos en línea, en la que cientos de startups de blockchain han irrumpido para consternación de quienes habían construido el sistema monetario que ahora se está desmoronando ante nuestros ojos..
En los últimos años, muchas iniciativas han puesto blockchain y CRIPTOMONEDAS en el centro de la atención de los medios, instituciones y reguladores financieros. Primero, fue el oferta inicial de monedas (ICO) burbuja que ayudó a atraer el primer gran capital a esta industria (aunque resultó ser un fracaso); luego hubo una exageración de corta duración en torno a las ofertas de intercambio inicial (IEO) que fue aún más decepcionante ya que la abrumadora mayoría de las monedas que se distribuyeron entre los inversores a través de intercambios centralizados finalmente perdieron el 50% o más del valor en la oferta.
Pero luego ha surgido algo nuevo en este campo, algo que ahora está cerca de amenazar la existencia misma de los bancos y otros intermediarios financieros y de lograr un objetivo principal trazado por Satoshi Nakamoto y otros criptógrafos prominentes como Nicholas Szabo, quien, por cierto, había diseñado, en 1998, el mecanismo que se convirtió en el precursor de la arquitectura actual de Bitcoin, así como Stuart Haber y Scott Stornetta, quienes sentaron las bases para blockchain en 1991..
Haber (derecha) y Stornetta (izquierda) están discutiendo blockchain. Fuente: Forbes
Visualizaron un sistema financiero totalmente descentralizado y caracterizado por el autogobierno, la naturaleza sin permiso y la ausencia de todos los intermediarios como los bancos., corredores, y cámaras de compensación. Pero mientras Satoshi y otros padres fundadores de las criptomonedas proporcionaron la visión y la infraestructura inicial, fueron Vitalik Buterin y su Fundación Ethereum. Dieron los medios para que existieran las finanzas descentralizadas mediante la introducción de contratos inteligentes y el estándar ERC-20, que ha dado lugar a DeFi, abreviatura de finanzas descentralizadas..
Este movimiento financiero tomó el reino de las criptomonedas por asalto en 2020 y mostró la ambición de remodelar el sistema financiero centralizado que ha estado plagado de numerosos problemas que parecen quedar deliberadamente sin resolver. Y viendo quien el DeFi el espacio se está desarrollando a pasos agigantados, cuánto dinero le están dedicando los inversores minoristas, uno no puede evitar preguntarse si estamos en el punto de inflexión en el equilibrio del poder financiero.
Cómo nació DeFi
A pesar de que la mayoría de los defensores de las criptomonedas se involucraron activamente en este espacio hace solo unos años, la idea de una solución basada en blockchain que se beneficiaría de las ineficiencias del sistema financiero tradicional había surgido en 2001 en las mentes de los aspirantes a innovadores de fintech que propusieron un sistema electrónico que relacionaría directa y automáticamente a compradores y vendedores de un activo determinado, en lugar de que ellos tuvieran que tratar con varios bancos para obtener precios y márgenes asequibles. En ese momento, el foco estaba principalmente en el mercado Forex que siempre ha sido una de las principales fuentes de ganancias para los bancos que cobraban el spread a las operaciones con divisas por actuar como intermediarios..
En ese momento, esta idea que se denominó cliente a cliente (C2C), que es sinónimo del término actual peer-to-peer (P2P), el comercio se encontró con una feroz oposición de potencias financieras como Citibank, cuyos expertos como Richard Moore, entonces Jefe de Divisas de dicho banco, había argumentado que la introducción del modelo C2C dejaría perplejos a los operadores debido al (presumiblemente) complicado proceso de evaluación crediticia, baja liquidez y se convertiría en un desastre administrativo en general..
Esa recepción de la propuesta original de un sistema de cotejo electrónico, que puede verse como una DeFi modelo, obviamente había sido muy falso para los clientes y comerciantes de los bancos, aunque no carecía de una lógica sólida porque los banqueros ya habían entendido la amenaza que el sistema electrónico imponía a uno de los pilares centrales de su modelo de negocio: los diferenciales. Pero incluso en ese entonces, las instituciones inteligentes habían comenzado a negociar a través de grupos oscuros directamente entre sí, lo que mostraba que la demanda de comercio entre pares que ofrecía un costo de transacción mucho menor ya se había formado, lo que significa que el dinero inteligente se había formado. aceptó la primera versión de su modelo, aunque, durante muchos años, permaneció oculta a los comerciantes minoristas e inversores que quedaron a merced de los bancos con sus tarifas predatorias..
Ingrese a Satoshi Nakamoto con el documento técnico de Bitcoin que introdujo ese P2P sistema de pago construido sobre la base de la tecnología de contabilidad distribuida (DLT) y el mecanismo de consenso de prueba de trabajo que se conoció como blockchain. Si asumimos que la industria de las criptomonedas se está desarrollando en una espiral ascendente, el surgimiento de Bitcoin y la tecnología blockchain temprana fue el primer giro de esa espiral, momento en el que la solución solo trató los problemas del doble gasto, la inflación y la seguridad y bajo costo de la transacción, sin poder ofrecer productos financieros más complejos como préstamos.
Sin embargo, Bitcoin ha allanado el camino para todas las demás soluciones de cadena de bloques que siguieron, sobre todo Ethereum con su cadena de bloques algo mejorada, y proporcionó una base firme a partir de la cual se derivaron los movimientos de DeFi. El siguiente giro de la espiral se formó cuando la Fundación Ethereum introdujo una plataforma para crear aplicaciones descentralizadas (dAps) y contratos inteligentes en su ecosistema blockchain que luego se convirtió en la piedra angular de numerosas startups fintech que exploraron la posibilidad de una descentralización total de todos los procesos financieros a través de la eliminación de todos los intermediarios, la minimización de fricciones y la provisión de valor genuino a los usuarios finales.
Solo un recordatorio rápido de que un contrato inteligente es un protocolo de transacción autoejecutable que aprueba un determinado contrato o acuerdo electrónico después de que las partes cumplen todas las condiciones predeterminadas. Por cierto, el contrato inteligente fue originalmente creación de Nick Szabo, aunque al equipo de Ethereum se le debe dar crédito por pulir esta idea casi a la perfección y ponerla en práctica..
En pocas palabras, la idea detrás de todo el movimiento DeFi era replicar todos los productos y servicios financieros disponibles, pero usar el libro mayor distribuido y los contratos inteligentes para que esos productos y servicios estén completamente descentralizados (eso no está sujeto a autoridades centralizadas como los bancos). ), y sustancialmente más accesible y ventajoso para la gente común y las empresas que luchan por conseguirlos en los bancos debido a una variedad de razones. A través de los productos DeFi, cualquier persona con una conexión de banda ancha, un teléfono inteligente, algunas criptomonedas en su billetera y un poco de conocimiento en finanzas digitales tuvo la oportunidad de transmitir instantáneamente monedas y tokens en todo el mundo, prestar criptomonedas a un interés muy atractivo. , obtenga préstamos flash utilizando criptomonedas como garantía e intercambie tokens ERC-20.
Y a pesar de que este movimiento se generalizó solo en 2020, cuando el valor total bloqueado (TVL) en los diferentes proyectos comenzó a crecer exponencialmente, su historia moderna se remonta a 2014, año de la introducción del protocolo Maker por parte de la fundación homónima liderada por Rune. Christensen, un informático danés que también contribuyó a la creación de BitShares.
La importancia de Maker radica en el hecho de que en ese momento, fue la primera plataforma de préstamos entre particulares que ofreció medios para tomar préstamos con garantía excesiva, y también la que introdujo una moneda estable única llamada DAI, anteriormente conocido como Sai, que no está vinculado directamente a las reservas en USD como USDT o USDC. En cambio, DAI utiliza una red totalmente automatizada de contratos inteligentes que estabiliza el precio de DAI a través de la posición de deuda colateralizada (CDP), un mecanismo que se conoce como una vinculación blanda. Implica que el precio de la moneda estable está garantizado por varias criptomonedas que se envían a bóvedas especiales de contratos inteligentes cada vez que se emite un nuevo DAI..
Gráfico de capitalización de mercado de DAI. Fuente: Coinmarketcap
El gráfico anterior muestra cómo DAI ha estado demostrando un fuerte aumento de su capitalización de mercado durante el año pasado de solo $ 90 millones a los $ 2.8 mil millones actuales, lo que coincidió con el aumento de todo el sector y demuestra la importancia de esta moneda estable en particular para el industria dada. La principal ventaja de DAI sobre las monedas estables como USDT es que no está controlado por una sola entidad, como Tether Limited en el caso de la moneda estable más popular, sino por DAO (organización autónoma descentralizada). En este caso, es MakerDAO, la subdivisión de Maker Foundation, cuyo objetivo principal es administrar el Protocolo Maker..
Sai era una moneda de garantía única, lo que significa que se podía usar una criptomoneda – ETH – como garantía para la obtención de préstamos, mientras que DAI es de naturaleza de múltiples garantías. Lo único que se requería para que DeFi despegara era la plataforma de intercambio donde las personas podían intercambiar tokens ERC-20 entre sí y por una tarifa insignificante..
El primer proyecto que introdujo un intercambio descentralizado sostenible se llamó EtherDelta. Fue bastante popular en 2017, ya que la gente se entusiasmó con las perspectivas de intercambiar tokens sin la necesidad de un intercambio centralizado. Pero luego ocurrió el infame hackeo (EtherDelta había sido despojado de casi $ 1 millón), junto con los cargos de la SEC por la operación de intercambio ilícito, todo lo cual había arrojado al olvido el primer intercambio de DeFi más o menos viable..
Pero el año 2017 también vio el surgimiento de importantes proyectos como Bancor que representa el protocolo de liquidez en cadena; Kyber Network (también un protocolo de liquidez); Synthetix (un protocolo diseñado para derivados criptográficos), Aave (una plataforma para prestar / pedir prestados tokens) y Ren (un protocolo de liquidez en cadena) que ayudaron a dar forma al sector DeFi que conocemos hoy.
La composición actual de las finanzas descentralizadas
En menos de tres años después de que MakerDAO hiciera su aparición en la escena de las criptomonedas, las finanzas descentralizadas, que, por cierto, se denominaron finanzas abiertas al principio, han experimentado un crecimiento verdaderamente notable tanto de su ecosistema como de su infraestructura, así como la cantidad de dinero bloqueado en varios proyectos y plataformas DeFi.
Gráfico de TVL DeFi de 1 año. Fuente: DeFi Pulse
El gráfico de TVL anterior muestra cuán furioso fue el crecimiento de este sector, que llevó el TVL de $ 615 millones en marzo de 2020 a los $ 45 mil millones actuales, lo que viene a mostrar el grado de interés que tienen los comerciantes, inversores y, por supuesto, los especuladores en productos y servicios que DeFi tiene para ofrecer.
Tal como están las cosas, los cinco proyectos de DeFi más grandes por la cantidad de USD bloqueados en ellos son Maker, Compound, Aave, SushiSwap y Uniswap – los revisaremos en detalle más adelante en el artículo. Solo señalemos que Maker y Compound están dominando esta industria, cada uno con más de $ 6 mil millones bloqueados en los respectivos protocolos. Y dado que el sentimiento alcista en el mercado de las criptomonedas sigue siendo fuerte, el flujo de dinero en DeFi solo debería volverse más intenso, especialmente cuando Ethereum 2.0, la principal actualización de la red Ethereum, entre en pleno funcionamiento: la primera etapa se inició en diciembre de 2020..
DeFi aún no está completamente descentralizado, pero sigue siendo mejor que la centralización total de los bancos
Pero, ¿qué les interesa tanto a estas personas que siguen invirtiendo dinero en esta industria incipiente? Quizás sea la palabra de moda “descentralizado” que implica la ausencia de intermediarios. Pero necesitamos desacreditar un mito aquí: en su estado actual, el ecosistema DeFi está bastante lejos de estar completamente descentralizado. De hecho, destacados desarrolladores de dApp como Brendan Forster (Dharma), Nik Kunkel (MakerDAO) y Emilio Frangella (AAVE) admitieron que, en este momento, este sector no está completamente descentralizado. Lo han clasificado en cinco etapas de descentralización, desde totalmente centralizado hasta totalmente descentralizado. Por ejemplo, Dharma representa la versión más centralizada de una plataforma DeFi ya que sus fuentes de alimentación de precios, proveedores de liquidez y herramientas de cálculo de tasas de interés están todas centralizadas. Los MakerDAO y Compound más influyentes tienen el tercer grado de descentralización, lo que significa que todos los productos financieros ofrecidos en estas plataformas son de naturaleza no custodial, mientras que las plataformas también se caracterizan por la naturaleza sin permiso de las llamadas de margen y su liquidez, mientras que el interés las tarifas, los precios y el desarrollo tecnológico de las plataformas se están produciendo en el entorno centralizado.
Proyectos como Fulcrum y dYdX ofrecen un mayor grado de descentralización donde solo las tasas de interés y el curso del desarrollo de la plataforma están determinados por una entidad central. Syntherix, yEarn Finance y bZx son, con mucho, los más descentralizados, ya que todos sus componentes, incluida la alimentación de precios y la estimación de tasas de interés, se llevan a cabo mediante el protocolo correspondiente, dejando solo el desarrollo de la plataforma completamente en manos del equipo y la comunidad..
Fichas que alimentan este sector
Como ya hemos mencionado, todo el ecosistema DeFi se ha construido sobre la base de la cadena de bloques Ethereum, lo que significa que todos los tokens presentes son del estándar ERC-20 y sus variaciones, como ERC-721 y ERC-1155 que son aplicable a tokens no fungibles. Los tokens fungibles, obviamente, ocupan la mayor parte de los tokenomics de DeFi: se utilizan en todas las divisiones de la industria, incluidos los préstamos y los intercambios de tokens..
A continuación, se encuentran los tokens de capital que ofrecen el derecho de propiedad sobre ciertos activos digitales o un grupo de activos. Por ejemplo, el precio de un token de acciones a menudo corresponde a una cierta cantidad de ETH en un contrato inteligente. Luego están los tokens de utilidad que se necesitan para garantizar la funcionalidad de los contratos inteligentes y, en muchos sentidos, son la principal fuerza impulsora de toda esta industria porque pueden usarse como garantía, determinar la reputación donde se requiere y también usarse para apostar. Los tokens de utilidad se utilizan a menudo como parte de la vinculación suave mencionada para la moneda estable DAI, y también para cubrir las tarifas en ciertas aplicaciones descentralizadas. Ejemplos de tokens de utilidad incluyen SNX, REP, LINK y ZRX.
También hay tokens de gobernanza como Creador (MKR) y Compuesto (COMP) que otorgan a sus titulares el derecho a voto sobre el desarrollo del sistema, reduciendo así el nivel de centralización. El suministro de estos tokens puede ser estático (simplemente comprando los tokens), así como inflacionario y deflacionario que se distribuye a través de ciertos esquemas de incentivos..
Por último, hay tokens no fungibles (no intercambiables) que representan un mercado en auge. Por ejemplo, hace un par de semanas, un artista digital apodado Beeple (nombre real: Michael Winkelmann) vendió un collage de imágenes llamado “Everydays”, empaquetado en NFT, por una suma alucinante de $ 69,3 millones. Esta es solo una instancia de toda la manía de NFT que también proporciona un incentivo para DeFi, ya que la mayoría de los mercados que se ocupan de NFT sirven como otra aplicación más de las finanzas descentralizadas. En este caso particular, las plataformas DeFi están cerrando la brecha entre los reinos del arte y los juegos con el de las finanzas, ya que muchos de esos coleccionables digitales y tokens no fungibles otorgan los derechos de propiedad sobre una pieza de propiedad intelectual, ahora son una parte integral de la criptoeconomía, y DeFi en particular, gracias al interés sin precedentes de los amantes del arte y los coleccionistas. Esto muestra que DeFi, incluso en su edad infantil, ya posee una selección mucho más variada de instrumentos financieros que se pueden utilizar para diferentes propósitos (y son accesibles para todos los usuarios), mientras que los bancos, especialmente en los países en desarrollo, mantienen la mayoría de los instrumentos financieros se alejan de los clientes comunes al establecer una barrera de entrada infranqueable.
Intercambios descentralizados: puerta de entrada a un comercio seguro y más rentable
El problema con todos los intercambios de criptomonedas centralizados es que retienen los fondos en todo momento mientras usted está operando, y son muy propensos a la piratería. En otras palabras, cuando opera en Binance o Coinbase Pro, nunca puede estar seguro de que sus preciosas monedas estén totalmente seguras. Es por eso que en los últimos años, vimos el surgimiento de la descentralización intercambios (DEX) que permiten a los comerciantes mantener la custodia de sus fondos. Pero el principal problema con los DEX que apareció antes de que DeFi se generalizara es que siempre han tenido problemas para proporcionar suficiente liquidez, lo que fue un gran obstáculo para los comerciantes minoristas que operan con pilas más grandes que el promedio..
Con el auge de DeFi, ha surgido la solución que tomó la forma de swaps: un intercambio instantáneo de tokens que, en este caso, se puede caracterizar como atómico y sin custodia, lo que significa que todas las operaciones se ejecutan a una tarifa insignificante mientras que el operador los tokens nunca permanecen en el intercambio por más tiempo del que requiere un contrato inteligente para ejecutar el intercambio una vez que se completan todas las condiciones y ver que los fondos se liberan a las billeteras digitales de las partes involucradas en ese intercambio. La liquidez de estos swaps se deriva de los denominados pools de liquidez que forman los propios usuarios. En esencia, los fondos de liquidez en las plataformas DeFi son grandes fondos colectivos que están bloqueados en contratos inteligentes. Estos grupos se utilizan no solo para facilitar el comercio de tokens sin problemas, así como los préstamos..
Quienes contribuyen a los fondos comunes de liquidez se denominan proveedores de liquidez. Cualquiera que esté dispuesto a bloquear algunos de sus tokens ERC-20 en un grupo de este tipo puede convertirse en proveedor. Para hacer eso, uno debe tener listos los tokens de entrada y salida, digamos ETH y DAI. Es importante tener en cuenta que se requiere tener el mismo valor en dólares de las monedas de entrada y salida. Luego, todo lo que queda es seleccionar el grupo y presionar el botón Agregar liquidez. Antes de agregar la liquidez, puede ver los ingresos aproximados (participación del grupo) generados a partir de las tarifas de negociación acumuladas y asignados entre los proveedores de liquidez, según su contribución general al grupo determinado. Además, los intercambios descentralizados asociados con DeFi tienen otras características interesantes, como el sistema automatizado de creadores de mercado (AMM), que es un contrato inteligente que elimina todos los riesgos de contraparte..
El proyecto Bancor fue el primero en introducir el concepto de grupos de liquidez en intercambios descentralizados, aunque Uniswap, el intercambio descentralizado establecido por Hayden Adams, se convirtió en el verdadero creador de diferencias después de mostrar el volumen de negociación diario promedio de más de $ 2 mil millones, lo que lo coloca en a la par con los principales intercambios centralizados como Binance y Coinbase, lo que demuestra que DeFi es el verdadero negocio.
Gráfico de ATV Uniswap. Fuente: Coingecko
Uniswap y el resto de las plataformas de intercambio centradas en DeFi demostraron que beneficiarse de las tarifas comerciales ya no es un privilegio de intermediarios como bancos y corredores. Ahora, todos los que tienen algunos tokens a su nombre pueden obtener los beneficios de la provisión de liquidez, y esa es la nueva realidad financiera creada por el movimiento financiero descentralizado. Pero esa no es la mayor pesadilla de los bancos con respecto a DeFi que ha afectado a la fuente de ingresos más sagrada para las instituciones financieras tradicionales: los préstamos..
Préstamos DeFi y agricultura de rendimiento: los asesinos de los bancos tradicionales
Recibir dinero de personas en forma de depósitos a una determinada tasa de depósito y luego emitir préstamos utilizando ese dinero era el pan y la mantequilla de los bancos, hasta que DeFi llegó a la escena. Básicamente, los bancos están pidiendo dinero prestado a una tasa más barata y lo prestan a empresas y hogares a una tasa más alta, un esquema simple que les permitió prosperar durante siglos. Los principales bancos centrales han ido reduciendo las tasas de interés de los depósitos de forma sistémica, incluso hasta el punto de que son negativas.
Tasa de interés de depósitos por país. Fuente: Trading Economics
Puede ver que las tasas de interés de depósitos en países desarrollados como Noruega, Suiza, Japón y Suecia son realmente negativas, lo que básicamente significa que es más práctico mantener su dinero debajo del colchón que abrir una cuenta de ahorros. Además, es bien sabido lo inmensamente difícil que puede ser pedir un préstamo en un banco, especialmente si el puntaje crediticio de uno no es particularmente bueno. Todo ese papeleo y entrevistas aburridas parecen francamente arcaicos en la era de las finanzas descentralizadas cuando uno simplemente puede tomar un teléfono inteligente y tomar un préstamo flash en criptografía..
AAVE, Compuesto y Maker son los tres protocolos de préstamos más destacados que ahora tienen $ 5,11 mil millones, $ 6,15 mil millones y $ 6,29 mil millones, respectivamente, bloqueados y que pueden prestarse a cualquier solicitante que tenga la garantía preparada. Pero la desventaja de los préstamos DeFi es que la mayoría de ellos tienen una garantía excesiva, lo que significa que uno tendría que proporcionar hasta un 50% más de tokens como garantía para recibir el préstamo..
La mayoría de los préstamos emitidos por los bancos generalmente no tienen garantía suficiente, por lo que el prestatario tendría que dar solo una fracción del préstamo como garantía y pagar el resto con ganancias futuras. Pero eso tiene el precio de que los empleados revisen todo su historial financiero, obteniendo acceso a información muy sensible, mientras que las plataformas DeFi no tienen KYC per se, por lo que las identidades del prestamista y del prestatario permanecen sin revelar en todo momento. Además, no es necesario que demuestre su solvencia a nadie en una plataforma de préstamos DeFi. Simplemente proporcione la garantía, principalmente en ETH, que sea mayor que la suma prestada, y estará listo. Y aunque bloquear más dinero del que realmente pide prestado puede parecer poco práctico al principio, todo tiene sentido si lo considera una cobertura contra la alta volatilidad inherente al mercado de las criptomonedas y la forma de retirar su cripto sin realmente vendiéndolo.
Además, uno puede pedir prestados casi tantos tokens como desee siempre que el grupo de liquidez elegido sea lo suficientemente grande, y la cantidad a pedir prestada corresponda a la siguiente fórmula: el precio de la garantía multiplicado por el factor de la garantía, que es la calidad. de garantía (por ejemplo, ETH tiene un factor de garantía de más del 70% en la mayoría de las plataformas de préstamos). Sin embargo, debe tener en cuenta el riesgo al tomar un préstamo DeFi porque si el precio de la garantía (ETH) cae drásticamente, en la medida en que el préstamo no tenga garantía suficiente, el protocolo liquidará el préstamo que tendría que pagar. devorar las pérdidas. Por lo tanto, asegúrese de considerar dichos préstamos solo si está seguro de que el activo que va a utilizar como garantía no se hundirá mientras el préstamo se mantenga..
Pero la agricultura de rendimiento es el mayor atractivo de las finanzas descentralizadas y una de las mayores amenazas para el sistema bancario tradicional. Este proceso también se denomina minería de liquidez e implica la obtención de recompensas, similares a los intereses de los depósitos en la banca, por brindar liquidez a los citados pools. Las recompensas generalmente se pagan en tokens DeFi que luego pueden venderse, intercambiarse o depositarse en otro grupo de liquidez. Los proveedores de liquidez o los agricultores de rendimiento a menudo utilizan estrategias complejas para multiplicar los tokens “cultivados”, mientras buscan constantemente mejores ofertas de diferentes plataformas. Por ejemplo, una estrategia podría incluir depositar una moneda estable como DAI en un grupo de liquidez, digamos Curve, y luego volver a depositar la recompensa recibida en los tokens LP en el contrato Synthetix. Puede ser complicado para una persona poco inteligente, pero el rendimiento porcentual anual (APY) en los tokens DeFi puede oscilar entre el 20% y el 100%; definitivamente no obtendrá la tasa de depósito ni remotamente cercana a estos rendimientos en ningún banco del planeta..
Reflexiones finales: bancos vs.DeFi: la batalla en curso
La historia de los bancos y las finanzas descentralizadas se asemeja a la de David y Goliat, aunque un tiro de piedra no será suficiente para que el desvalido haga que el gigante se desmorone. Sin embargo, dado que DeFi ya ofrece soluciones viables a los problemas inherentes a las instituciones financieras tradicionales, como el control centralizado, el acceso limitado a los servicios bancarios (según las estadísticas, casi 2 mil millones de personas siguen sin estar bancarizadas), la falta de transparencia y operabilidad, burocratización excesiva acompañada de ineficiencia, podríamos ver que el ecosistema basado en blockchain se convierte en un duro oponente para las potencias bancarias porque, al final del día, las personas merecen libertad financiera, que es algo que los bancos nunca les darán. DeFi todavía lucha contra muchos problemas, como errores en los contratos inteligentes que podrían bloquear los fondos de forma permanente, los riesgos de gobernanza, los problemas relacionados con el escalado y el escrutinio regulatorio, pero Roma no se construyó en un día, y dado que DeFi es gente- orientado y ya mucho más eficiente, el sistema bancario comenzará a mostrar grandes grietas más temprano que tarde.