La Reserva Federal de Estados Unidos anunció recientemente un plan de flexibilización cuantitativa “ilimitado”. Muchos participantes en la esfera de las criptomonedas estaban muy contentos, dicen que debido a la tasa de interés cero, los inversores cambiarán masivamente a cripto. Pero, ¿cómo afectará realmente esta flexibilización cuantitativa al futuro de Bitcoin?

El objetivo de la flexibilización cuantitativa, o simplemente QE, es hacer que los préstamos sean más accesibles e impulsar la economía durante la COVID-19 crisis pandémica. Esta política ha dado buenos resultados en el pasado, y es la QE la que se convertirá en el arma principal de los bancos centrales en la lucha contra una nueva recesión..

Sin embargo, muchos usuarios de criptomonedas critican inmerecidamente la política de flexibilización cuantitativa. A menudo, la gente simplemente no entiende cómo funciona y cómo afectará la tasa de bitcoin y otros activos..

La posición de la mayoría de los entusiastas de la criptografía se puede resumir de la siguiente manera:

“Los bancos centrales maliciosos imprimirán una montaña de dinero sin garantía y la moneda fiduciaria se depreciará. Todos finalmente entenderán que el fiat es una gran mentira y cambiarán a Bitcoin, el único activo realmente valioso. ¡La adopción masiva de criptomonedas está cerca! “

Pero, ¿cómo se relaciona este pronóstico optimista con la realidad? ¿Es cierto que la QE y una tasa cero obligarán a los inversores a renunciar al dinero fiduciario y cambiar a las monedas digitales? Para comprender esto, primero debe comprender cómo funciona esta política monetaria..

Por que utilizar la flexibilización cuantitativa?

Cuando las cosas van muy mal en la economía, el banco central debería darle un impulso: dar a las empresas y los consumidores la motivación para producir bienes, contratar empleados, gastar dinero, comprar apartamentos, etc. Una forma de lograrlo es abaratar los préstamos..

El problema es que los bancos no recortarán las tasas por sí mismos durante una recesión. El banco central debe proporcionar recursos a los bancos para que otorguen más préstamos y, al mismo tiempo, estimular tasas de interés más bajas en la economía para que la gente pueda pagar estos préstamos..

Para hacer esto, el banco central primero debe crear liquidez adicional. Cuando decimos que la Reserva Federal imprime dinero, no estamos hablando de billetes de papel reales. El banco central tiene un mecanismo para crear dinero electrónico desde el aire.

¿Cómo puede una tasa caer por debajo de cero??

Una vez creada la liquidez, el banco central comienza a comprar valores de los bancos, generalmente bonos del gobierno. Esta demanda del banco central provoca un aumento en los precios de los bonos. Y dado que la tasa de rendimiento nominal de un valor no cambia, su rendimiento real resultante cae.

Si la Reserva Federal compra una gran cantidad de bonos, el precio aumentará tanto que la tasa de rendimiento real caerá a cero, y luego por debajo de cero. Dinamarca, Suiza y Japón, además del BCE, ya practican tipos negativos.

Efectos de la tasa de interés cero

Como resultado de la intervención de la Reserva Federal, los bancos tienen mucha liquidez nueva que pueden prestar a empresas y consumidores. La cantidad de dinero en la economía está creciendo..

Además, la tasa cero de los bonos “arrastra” todas las demás tasas de la economía. Por supuesto, los bancos no pueden emitir préstamos al cero por ciento: necesitan generar beneficios de alguna manera. Pero reducen las tasas de los préstamos comerciales, hipotecas, intereses de las tarjetas de crédito, etc. La disponibilidad de dinero barato está diseñada para arrancar un motor parado de la economía..

Otro efecto potencialmente positivo de la QE es que la moneda nacional se deprecia, los productos se vuelven más baratos para los compradores de otros países y, como resultado, las exportaciones crecen..

Hay un efecto negativo: se reduce el poder adquisitivo del dinero. A medida que la gente gasta más, la inflación puede aumentar. Sin embargo, durante la crisis de 2008, billones de infusiones de la Reserva Federal no dieron lugar a un aumento notable de los precios. En general, la relación entre la tasa de interés cero y la inflación es una cosa compleja y controvertida.

Bitcoin vs otros activos: dónde invertir en el período de flexibilización cuantitativa

Ahora miremos la situación desde el punto de vista del inversor. Actualmente tienes las siguientes opciones:

  • Bonos: alta confiabilidad, pero sin ganancias
  • Depósito en el banco: buena fiabilidad, pero en los países occidentales el rendimiento también es casi nulo;
  • Oro: buena fiabilidad y perspectivas de crecimiento del 5-6% este año. Sin embargo, los costos de compra y almacenamiento son altos.
  • Futuros para activos de materias primas: petróleo, metales, etc. En la situación actual, esta es una opción arriesgada, aunque los ingresos potenciales son muy altos..
  • Bitcoin: riesgo de volatilidad extremadamente alto, pero la rentabilidad puede superar el 50% anual
  • Stablecoins: una buena forma de ahorrar, pero la rentabilidad es esencialmente cero

¿Dónde invertiría durante la crisis? La respuesta depende de su apetito por el riesgo. Entre los diferentes tipos de inversores, solo una pequeña parte estará lista para invertir grandes sumas en bitcoin con la esperanza de obtener altos rendimientos..

Apetito de bajo riesgo

Estos inversores seguirán comprando oro, bonos y acciones de las principales empresas. Son muy conscientes de que el precio de bitcoin puede aumentar a veces. Pero todavía no están preparados para invertir en un activo que podría perder el 40% del valor en un día. Digan lo que digan los cripto evangelistas, Bitcoin no es adecuado para cubrir riesgos. Por ejemplo, así es como el famoso comerciante de criptomonedas Josh Rager respondió al fundador del intercambio Gemini, Tyler Winklvoss:

Winklvoss: “Es de tales riesgos que Bitcoin protege”.

Rager: “Y entonces el BTC cayó de 8000 a 3600 en un día. La protección es perfecta. Bien, Tyler, tú mismo lo entiendes todo “.

Apetito de riesgo medio

Dichos inversores pueden invertir parte de sus fondos en Bitcoin. El resto de sus fondos se destinará a activos menos riesgosos, que pueden crecer con fuerza cuando la economía se recupere del impacto. Un ejemplo es el paladio, que pasó del 90% de febrero de 2019 a febrero de 2020.

Apetito de alto riesgo

Dichos inversores ya están invirtiendo en criptomonedas: estos participantes del mercado ya tienen Bitcoin y ahora están aumentando sus inversiones. Otra cosa es que estos inversores ya habrían comprado Bitcoin sin ninguna pandemia.

Apetito de alto riesgo, pero nuevo en cripto hasta ahora

Estos inversores están más interesados ​​en bitcoin. Ya saben que se esperan aumentos de precios después de una reducción a la mitad en mayo. El mayor aumento en la inversión en criptomonedas estará en este grupo..

¿Llegarán nuevos inversores al mercado de Bitcoin??

¿Cuántas personas comprarán BTC precisamente debido a la flexibilización cuantitativa y las bajas tasas de interés? Quizás menos de lo que esperan los entusiastas de las criptomonedas. El siguiente gráfico de Google Trends muestra el número de búsquedas de las palabras clave “comprar Bitcoin”, “comprar oro” y “flexibilización cuantitativa”:

Como puede ver, el interés en comprar oro y bitcoins comenzó a crecer en marzo, cuando la pandemia del coronavirus COVID-19 se extendió a Europa y Estados Unidos. El pico de interés en la QE se produjo el 15 de marzo, cuando la Reserva Federal redujo la tasa de refinanciamiento a casi cero. Los picos más pequeños se produjeron el 19 de marzo, el anuncio del Banco de Inglaterra de un plan de flexibilización cuantitativa, y el 23 de marzo, las nuevas medidas de QE de EE. UU..

El gráfico de interés en comprar Bitcoin no coincide con el gráfico de consultas sobre el tema de flexibilización cuantitativa. Pero es aproximadamente paralelo a la línea de solicitudes. "compra oro." Al mismo tiempo, el interés en Bitcoin es mucho menor que en el oro. La única vez que la cantidad de solicitudes sobre Bitcoin ha alcanzado el mismo nivel que sobre el oro es cuando el precio de BTC cayó por debajo de $ 5000 después de la liquidación en cascada de posiciones en el intercambio BitMex..

¿Qué conclusiones se pueden sacar de estos datos? Cuando se anunciaron las medidas de flexibilización cuantitativa, muchos comenzaron a buscar información sobre la compra de Bitcoin. Pero un número mucho mayor de inversores quería aprender a comprar oro. Está claro que el deseo de proteger su dinero ahora es más fuerte que el deseo de ganar dinero rápidamente..

Esta aversión al riesgo también se ve confirmada por el comportamiento de las empresas que aceptan pagos en criptomonedas. Entre los más de 220 clientes del proveedor de pagos Cryptoprocessing.com, muchas personas prefieren convertir automáticamente los ingresos criptográficos en fiat, en lugar de almacenarlos en el BTC. El riesgo de robo de criptomonedas no tiene nada que ver con eso: todos los fondos de los clientes se almacenan en billeteras frías confiables. Más bien, los comerciantes simplemente no quieren mantener Bitcoin en equilibrio, sin importar cuán alta sea su rentabilidad potencial..

Para resumir

Entonces, ¿aumentará el precio de Bitcoin este año? Probablemente si. Pero, ¿una flexibilización cuantitativa y una tasa cero causarán un éxodo masivo de inversores de los mercados tradicionales a las criptomonedas? Difícilmente.

Está claro que este año veremos una redistribución a gran escala de los flujos de inversión. Los inversores retirarán dinero del petróleo, las acciones y los bonos, pero solo una pequeña parte de este capital se destinará a Bitcoin, al menos en los próximos 3-4 meses. La ansiedad y el miedo reinan en el mercado: una atmósfera así no facilita la inversión en activos de riesgo.

BTC tiene la oportunidad de ganarse la confianza de una amplia gama de inversores si su precio crece de manera constante después de reducirse a la mitad. Pero si de repente se produce un colapso a corto plazo, lo que siempre es posible, es más probable que los inversores asustados inviertan en materias primas con alto potencial de crecimiento, como metales raros..

Por supuesto, en 2020, Bitcoin puede superar fácilmente a la mayoría de los activos tradicionales en rentabilidad. Pero los efectos positivos de la reducción a la mitad y otras fuerzas internas serán la razón del crecimiento, no la QE, la tasa cero o el coronavirus..

Autor: Kate Solano para Сrypto-Rating.com