Blockchainin maailma ja kryptovaluutat ei koskaan hämmästytä meitä innovatiivisilla ratkaisuilla, joiden tarkoituksena on uudistaa rahoitusmaailma ja urheilun, terveydenhuollon, pelaamisen, kiinteistöjen ja jopa erilaisten taidemuotojen maailma. Rahoitus ja ennen kaikkea pankki on kuitenkin kaikkein tärkein etu, koska koko lohkoketjualueen ensisijainen tavoite on ihmisten ja instituutioiden rahankäytön muuttaminen. Satoshin Bitcoin (BTC) tuli jäänmurtaja, joka oli luonut murtuman perinteisten pankki- ja verkkomaksujen paksuun jäätikköön, johon satoja lohkoketjua aloittaneita yrityksiä on myrskynnyt niiden hämmästykseen, jotka olivat rakentaneet rahat, jotka nyt murenevat silmämme edessä.

Viime vuosina monet aloitteet ovat asettaneet lohkoketjun ja kryptovaluutat rahoitusmedian, instituutioiden ja sääntelyviranomaisten huomion keskipisteenä. Ensinnäkin se oli alkuperäinen kolikkotarjous (ICO) kupla, joka auttoi houkuttelemaan ensimmäisen suuren pääoman tällä alalla (vaikka se osoittautui flopiksi); sitten lyhytikäinen hype alkuperäisten pörssitarjousten (IEO) ympärillä oli vieläkin pettymys, koska valtaosa kolikoista, jotka jaettiin sijoittajien kesken keskitettyjen pörssien kautta, menetti lopulta 50% tai enemmän tarjouksen arvosta.

Mutta sitten tällä alalla on ilmaantunut jotain uutta, jotain, joka on nyt lähellä uhkaa pankkien ja muiden rahoituksen välittäjien olemassaoloa ja saavuttaa päätavoitteen, jonka ovat laatineet Satoshi Nakamoto ja muut merkittävät salaustekijät, kuten Nicholas Szabo, joka muuten oli suunnitellut – jo vuonna 1998 – mekanismin, josta tuli nykyisen Bitcoin -arkkitehtuurin edeltäjä, sekä Stuart Haber ja Scott Stornetta, jotka loivat lohkoketjun perustan jo vuonna 1991.

Haber (oikealla) ja Stornetta (vasemmalla) keskustelevat lohkoketjusta. Lähde: Forbes

He kuvittelivat rahoitusjärjestelmän, joka on täysin hajautettu ja jolle on tunnusomaista itsehallinto, luvaton luonne ja kaikkien välittäjien, kuten pankkien, puuttuminen, välittäjät, ja selvityspaikkoja. Mutta kun Satoshi ja muut kryptovaluuttojen perustajat tarjosivat vision ja alkuperäisen infrastruktuurin, se oli Vitalik Buterin ja hänen Ethereum -säätiönsä. Ne antoivat keinot hajautetun rahoituksen syntymiseen ottamalla käyttöön älykkäitä sopimuksia ja ERC-20-standardin, josta on syntynyt DeFi, lyhenne sanoista hajautettu rahoitus..

Tämä taloudellinen liike valloitti salausalueen myrskyssä vuonna 2020 ja esitteli kunnianhimoa uudistaa keskitettyä rahoitusjärjestelmää, jota ovat vaivanneet lukuisat ongelmat, jotka näyttävät tahallisesti ratkaisemattomilta. Ja nähdä kuka DeFi avaruus kehittyy harppauksin, kuinka paljon rahaa siihen käyttävät yksityissijoittajat, ei voi muuta kuin ihmetellä, seisomme taloudellisen voiman tasapainon käännekohdassa.

Kuinka DeFi syntyi

Vaikka suurin osa kryptovaluuttojen kannattajista osallistui aktiivisesti tähän tilaan vasta muutama vuosi sitten, ajatus blockchain-pohjaisesta ratkaisusta, joka hyötyisi perinteisen rahoitusjärjestelmän tehottomuudesta, oli herättänyt vuonna 2001 pyrkivien fintech-innovaattoreiden mielessä. sähköinen järjestelmä, joka vastaisi suoraan ja automaattisesti tietyn omaisuuden ostajia ja myyjiä sen sijaan, että heidän tarvitsisi asioida useiden pankkien kanssa saadakseen edullisen hinnoittelun ja leviämisen. Tuolloin painopiste oli pääasiassa valuuttamarkkinoilla, jotka ovat aina olleet yksi pankkien tärkeimmistä voitonlähteistä, jotka laskuttivat valuuttaoperaatioiden välisen erotuksen toimiessaan välittäjänä.

Tuolloin tämä ajatus, joka kutsuttiin asiakas-asiakkaaksi (C2C), joka on synonyymi nykyiselle termille vertaisverkko (P2P), kaupankäynti kohtasi kovaa vastustusta Citizankin kaltaisilta taloudellisilta voimavoimilta, joiden asiantuntijat kuten Richard Moore, silloisen mainitun pankin valuuttapäällikkö, oli väittänyt, että C2C -mallin käyttöönotto hämmentää kauppiaita (oletettavasti) monimutkaisen luottoluokitusprosessin, alhaisen likviditeetin ja yleisesti hallinnollisen katastrofin vuoksi..

Tämä vastaanotto alkuperäisestä ehdotuksesta sähköiseksi täsmäytysjärjestelmäksi, jota voidaan pitää varhaisena DeFi malli oli ilmeisesti ollut hyvin epärehellinen pankkien asiakkaille ja kauppiaille, vaikka se ei ollut ilman järkevää logiikkaa, koska pankkiirit olivat jo ymmärtäneet uhan, jonka sähköinen järjestelmä asetti yhdelle heidän liiketoimintamallinsa keskeisistä pilareista – spreadista. Mutta jo silloin taitavat instituutiot olivat alkaneet käydä kauppaa pimeiden poolien välityksellä suoraan toistensa kanssa, mikä osoitti, että vertailukaupan kysyntä, joka tarjosi paljon alhaisemmat transaktiokustannukset, oli jo muodostumassa, mikä tarkoittaa, että älykkäällä rahalla oli hyväksyi mallinsa varhaisen version, vaikka se pysyi useiden vuosien ajan salassa vähittäiskauppiailta ja sijoittajilta, jotka jäivät pankkien armoille saalistuspalkkiollaan.

Anna Satoshi Nakamoto Bitcoin -paperilla, joka esitteli kyseisen P2P: n maksujärjestelmä perustuu hajautetun kirjanpitotekniikan (DLT) ja Proof-of-Work konsensusmekanismin perustaan, joka tuli tunnetuksi lohkoketjuna. Jos oletamme, että kryptovaluutta -ala kehittyy nousevassa spiraalissa, Bitcoinin ja varhaisen lohkoketjuteknologian syntyminen oli tämän kierteen ensimmäinen pyörre, jolloin ratkaisu käsitteli vain kaksinkertaisia ​​menoja, inflaatiota ja turvallisuutta ja halpoja liiketoimia, mutta eivät pysty tarjoamaan monimutkaisempia rahoitustuotteita, kuten lainoja.

Siitä huolimatta Bitcoin on avannut tien kaikille muille seuranneille lohkoketjuratkaisuille, etenkin Ethereumille, jossa on hieman parannettu lohkoketju, ja tarjosi vankan perustan, josta DeFi -liikkeet kumpuivat. Seuraava kierre pyörii, kun Ethereum -säätiö esitteli alustan hajautettujen sovellusten (dAps) ja älykkäiden sopimusten rakentamiseen blockchain -ekosysteemiinsä, josta tuli myöhemmin kulmakivi monille fintech -aloitteille, jotka tutkivat mahdollisuutta hajauttaa kaikki rahoitusprosessit kokonaan kaikkien välittäjien poistaminen, kitkan minimointi ja aidon arvon tarjoaminen loppukäyttäjille.

Muistutus vain siitä, että älykäs sopimus on itse suoritettava tapahtumaprotokolla, joka hyväksyy tietyn sähköisen sopimuksen tai sopimuksen sen jälkeen, kun osapuolet täyttävät kaikki ennalta määrätyt ehdot. Muuten, älykäs sopimus oli alun perin Nick Szabon luoma, vaikka Ethereum -tiimille olisi annettava tunnustusta siitä, että tämä idea on hiottu lähes täydelliseksi ja otettu käyttöön..

Yksinkertaisesti sanottuna koko DeFi -liikkeen ajatuksena oli kopioida kaikki saatavilla olevat rahoitustuotteet ja -palvelut, mutta käyttää hajautettua pääkirjaa ja älykkäitä sopimuksia, jotta nämä tuotteet ja palvelut hajautettaisiin täysin (mikä ei kuulu keskitettyjen viranomaisten, kuten pankkien, alaisuuteen) ), ja ne ovat huomattavasti helpommin saavutettavissa ja edullisempia tavallisille ihmisille ja yrityksille, joiden on vaikea saada niitä pankista eri syistä. DeFi -tuotteiden kautta kuka tahansa, jolla on laajakaistayhteys, älypuhelin, joitakin kryptovaluuttoja lompakossaan ja vähän tietoa digitaalisesta rahoituksesta, sai mahdollisuuden suoratoistaa kolikoita ja rahakkeita ympäri maailmaa, lainata salausta erittäin komealla kiinnostuksella , ota pikalainaa käyttämällä salausta vakuudeksi ja vaihda ERC-20-tunnuksia.

Ja vaikka tästä liikkeestä tuli valtavirtaa vasta vuonna 2020, kun eri projektin lukittu arvo (TVL) alkoi kasvaa eksponentiaalisesti, sen nykyaikainen historia juontaa juurensa vuoteen 2014, jolloin Rune -johtoinen säätiö otti käyttöön Maker -protokollan Christensen, tanskalainen tietojenkäsittelytieteilijä, joka oli myös osallistunut BitSharesin luomiseen.

Makerin merkitys on siinä, että se oli tuolloin ensimmäinen vertaislainauslaina, joka tarjosi keinoja ottaa ylivakuudellisia lainoja, ja myös se, joka otti käyttöön ainutlaatuisen stabilcoinin nimeltä DAI, aiemmin tunnettu nimellä Sai, jota ei ole sidottu suoraan USD -varantoihin USDT tai USDC. Sen sijaan DAI käyttää täysin automatisoitua älykkäiden sopimusten verkostoa, joka vakauttaa DAI: n hinnan vakuudellisen velkaposition (CDP) kautta. Se tarkoittaa, että stabiilin Bitcoinin hinta on vakuutettu useilla kryptovaluutoilla, jotka lähetetään erityisiin älykkäiden sopimusten holveihin joka kerta, kun uusi DAI julkaistaan.

DAI: n markkina -arvokaavio. Lähde: Coinmarketcap

Yllä oleva kaavio osoittaa, kuinka DAI on osoittanut markkina -arvonsa jyrkkää nousua viimeisen vuoden aikana vain 90 miljoonasta dollarista nykyiseen 2,8 miljardiin dollariin. tietylle teollisuudelle. DAI: n tärkein etu verrattuna USDT: n kaltaisiin vakiokolikoihin on se, että sitä ei hallitse yksi kokonaisuus, kuten Tether Limited suosituimman vakiopörssin tapauksessa, vaan DAO (hajautettu itsenäinen organisaatio). Tässä tapauksessa se on MakerDAO, Maker -säätiön alaosasto, jonka ensisijainen tavoite on hallita Maker -protokollaa.

Sai oli yhden vakuuden valuutta, mikä tarkoittaa, että voitaisiin käyttää yhtä kryptovaluuttaa – ETH – vakuudeksi lainoja haettaessa, kun taas DAI on luonteeltaan monivakuus. Ainoa asia, joka vaadittiin DeFi: n nousemiseksi, oli vaihtoalusta, jossa ihmiset voivat vaihtaa ERC-20-rahakkeita keskenään ja vähäisellä hinnalla.

Ensimmäinen hanke, joka otti käyttöön kestävän hajautetun vaihdon, oli nimeltään EtherDelta. Se oli melko suosittu vuonna 2017, kun ihmiset innostuivat rahakkeiden kaupankäynnin mahdollisuuksista ilman keskitettyä vaihtoa. Mutta sitten pahamaineinen hakkerointi oli tapahtunut (EtherDeltalta oli riisuttu lähes miljoona dollaria) sekä SEC -maksut laittomasta vaihto -operaatiosta, jotka kaikki olivat heittäneet ensimmäisen enemmän tai vähemmän elinkelpoisen DeFi -pörssin unohduksiin.

Mutta vuonna 2017 oli myös syntynyt tärkeitä hankkeita, kuten Bancor, joka edustaa ketjun likviditeettiprotokollaa; Kyber -verkko (myös likviditeettiprotokolla); Synthetix (protokolla, joka on räätälöity salausjohdannaisille), Aave (alusta lainaus-/lainausmerkeille) ja Ren (ketjun likviditeettiprotokolla), jotka auttoivat muokkaamaan DeFi-sektoria, jonka tunnemme tänään.

Hajautetun rahoituksen nykyinen kokoonpano

Alle kolmen vuoden kuluttua siitä, kun MakerDAO esiintyi salausalueella, hajautettu rahoitus, jota muuten kutsuttiin aluksi avoimeksi rahoitukseksi, on kasvanut todella merkittävästi sekä ekosysteeminsä että infrastruktuurinsa ja rahaa lukittu erilaisiin DeFi -projekteihin ja -alustoihin.

1 vuoden DeFi TVL -kaavio. Lähde: DeFi Pulse

Yllä oleva TVL -kaavio osoittaa, kuinka raivoisaa oli tämän sektorin kasvu, joka nosti TVL: n maaliskuun 2020 615 miljoonasta dollarista nykyiseen 45 miljardiin dollariin, mikä osoittaa, kuinka kiinnostuneita kauppiaat, sijoittajat ja tietysti voittajat ovat tuotteita ja palveluita, joita DeFi tarjoaa.

Nykytilanteessa viisi suurinta DeFi -projektia niihin lukittuna USD: na ovat Maker, Compound, Aave, SushiSwap ja Poista käytöstä – tarkastelemme niitä yksityiskohtaisesti myöhemmin artikkelissa. Huomautamme vain, että Maker ja Compound hallitsevat tätä teollisuutta, ja kumpikin niistä on lukenut yli 6 miljardia dollaria vastaaviin protokolliin. Ja koska nousutunnelma kryptovaluuttamarkkinoilla on edelleen vahva, DeFi -rahan virtauksen pitäisi vain kiihtyä, varsinkin kun Ethereum 2.0, Ethereum -verkon merkittävä päivitys, tulee täyteen toimintaan – ensimmäinen vaihe aloitettiin joulukuussa 2020.

DeFi ei ole vielä täysin hajautettu, mutta se on silti parempi kuin pankkien keskitetty kokonaisuus

Mutta mikä kiinnostaa näitä ihmisiä niin paljon, että he jatkuvasti kaatavat rahaa tähän aloittelevaan teollisuuteen? Ehkä hajautettu sana “hajautettu” tarkoittaa välittäjien puuttumista. Mutta meidän on kumottava myytti – DeFi -ekosysteemi on nykyisessä tilassaan kaukana täysin hajautetusta. Itse asiassa merkittävät dApp -kehittäjät, kuten Brendan Forster (Dharma), Nik Kunkel (MakerDAO) ja Emilio Frangella (AAVE), myönsivät, että tällä hetkellä tämä ala ei ole täysin hajautettu. He ovat luokitelleet sen viiteen hajauttamisvaiheeseen – täysin keskitetystä täysin hajautettuun. Esimerkiksi Dharma edustaa DeFi -alustan keskitetyintä versiota, koska niiden hintalähteet, likviditeetin tarjoajat ja korkojen laskentatyökalut ovat kaikki keskitettyjä. Vaikuttavimmilla MakerDAO: lla ja yhdistelmällä on kolmas hajautusaste, mikä tarkoittaa, että kaikki näillä alustoilla tarjottavat rahoitustuotteet ovat luonteeltaan muita kuin vapauksia, kun taas alustoille on ominaista myös marginaalipyyntöjen luontaisuus ja niiden likviditeetti, kun taas korko hinnat, hintasyötteet ja alustojen tekninen kehitys tapahtuvat keskitetyssä ympäristössä.

Hankkeet, kuten Fulcrum ja dYdX, tarjoavat korkeamman hajauttamisasteen, jossa vain korot ja alustan kehittämisen kulku määritetään keskusyksikössä. Syntherix, yEarn Finance ja bZx ovat ylivoimaisesti hajautetuimpia, koska kaikki niiden osat, mukaan lukien hintasyöttö ja korkoarviointi, suoritetaan vastaavalla protokollalla, jolloin vain alustan kehittäminen on täysin tiimin ja yhteisön käsissä.

Merkit, jotka ruokkivat tätä alaa

Kuten olemme jo maininneet, koko DeFi-ekosysteemi on rakennettu Ethereum-lohkoketjun perustalle, mikä tarkoittaa, että kaikki siellä olevat merkit ovat ERC-20-standardia ja sen muunnelmia, kuten ERC-721 ja ERC-1155. sovellettavissa ei-vaihdettaviin rahakkeisiin. Vaihdettavat rahakkeet vievät ilmeisesti suurimman osan DeFi: n tokenomiasta – niitä käytetään kaikissa teollisuuden aloissa, mukaan lukien lainaus ja tokeninvaihtosopimukset.

Seuraavaksi ovat osaketunnukset, jotka tarjoavat omistusoikeuden tiettyihin digitaalisiin omaisuuksiin tai omaisuuseriin. Esimerkiksi osaketunnuksen hinta vastaa usein tiettyä ETH -määrää älykkäässä sopimuksessa. Sitten on hyödyllisyysmerkkejä, joita tarvitaan älykkäiden sopimusten toimivuuden varmistamiseksi, ja ne ovat monella tapaa koko teollisuuden tärkein liikkeellepaneva voima, koska niitä voidaan käyttää vakuutena, määrittää maine siellä, missä sitä vaaditaan, ja käyttää myös panostus. Hyödyllisyysmerkkejä käytetään usein osana mainittua pehmeää tappia DAI -vakaalle Bitcoinille ja myös tiettyjen hajautettujen sovellusten maksujen kattamiseen. Esimerkkejä hyödyllisyysmerkeistä ovat SNX, REP, LINK ja ZRX.

On myös hallintomerkkejä, kuten Valmistaja (MKR) ja Yhdiste (COMP) jotka antavat haltijoilleen äänioikeuden järjestelmän kehittämisestä ja vähentävät siten keskittämisen tasoa. Näiden tunnusten tarjonta voi olla joko staattista (yksinkertaisesti pelimerkkejä ostamalla) sekä inflaatiota ja deflaatiota, jotka jaetaan tiettyjen kannustinjärjestelmien kautta.

Lopuksi on olemassa ei-vaihdettavia (ei-vaihdettavia) tunnuksia, jotka edustavat kukoistavia markkinoita. Esimerkiksi pari viikkoa sitten digitaalinen taiteilija lempinimellä Beeple (oikea nimi – Michael Winkelmann) myi NFT: hen pakatun kollaasikuvan kollaasista, jonka nimi on “Everydays”, 69,3 miljoonan dollarin summasta. Tämä on vain yksi esimerkki koko NFT -maniasta, joka myös kannustaa DeFi: tä, koska useimmat NFT: tä käsittelevät markkinapaikat ovat jälleen yksi hajautetun rahoituksen sovellus. Tässä nimenomaisessa tapauksessa DeFi-alustat kurottavat kuilun taiteen ja pelaamisen välillä rahoituksen kanssa, koska monet näistä digitaalisista keräilyesineistä ja ei-vaihdettavissa olevista tunnuksista antavat immateriaalioikeuden omistusoikeuden, ovat nyt erottamaton osa salaustalous ja erityisesti DeFi taiteen ystävien ja keräilijöiden ennennäkemättömän kiinnostuksen ansiosta. Tämä osoittaa, että DeFi: llä on jo lapsenkengissään jo paljon monipuolisempi valikoima rahoitusvälineitä, joita voidaan käyttää eri tarkoituksiin (ja ne ovat kaikkien käyttäjien saatavilla), kun taas pankit, erityisesti kehitysmaissa, pitävät useimmat rahoitusvälineet pois tavallisilta asiakkailta asettamalla ylittämätön markkinoille pääsyn este.

Hajautetut pörssit – portti turvalliseen ja kannattavampaan kaupankäyntiin

Kaikkien keskitettyjen kryptovaluuttapörssien ongelma on se, että ne säilyttävät varat aina kaupankäynnin aikana ja ovat erittäin alttiita hakkeroinnille. Toisin sanoen, kun kauppaa Binance tai Coinbase Pro, et voi koskaan olla varma, että arvokkaat kolikot ovat täysin turvassa. Siksi hajautettu on lisääntynyt viime vuosina vaihdot (DEX), joiden avulla kauppiaat voivat säilyttää rahansa. Mutta ennen DeFi: n yleistymistä ilmestyneiden DEX-laitteiden pääongelma on se, että he ovat aina kamppailleet riittävän likviditeetin tarjoamiseksi, mikä oli merkittävä käänne keskimääräistä suuremmilla pinoilla toimiville vähittäiskauppiaille.

DeFi: n nousun myötä on syntynyt ratkaisu, joka muodostui vaihtosopimuksista – hetkellinen rahakkeiden vaihto, jota voidaan tässä tapauksessa luonnehtia atomiseksi ja ei -vapaudeksi, mikä tarkoittaa, että kaikki kaupat toteutetaan vähäisellä maksulla, kun taas elinkeinonharjoittajan rahakkeet eivät koskaan pysy pörssissä pidempään kuin kaupan toteuttaminen vaatii älykkään sopimuksen kaikkien ehtojen täyttyessä ja huomaa, että varat vapautetaan kauppaan osallistuvien osapuolten digitaalisiin lompakoihin. Näiden swap-sopimusten likviditeetti saadaan käyttäjien itsensä muodostamista ns. Pohjimmiltaan likviditeettipoolit DeFi -alustoilla ovat suuria kollektiivisia rahastoja, jotka on lukittu älykkäisiin sopimuksiin. Näitä poolia ei käytetä ainoastaan ​​saumattoman rahakaupan ja lainaamisen helpottamiseen.

Niitä, jotka osallistuvat likviditeettipoolteihin, kutsutaan likviditeetin tarjoajiksi. Jokainen, joka on valmis lukitsemaan osan ERC-20-tunnuksistaan ​​tällaiseen pooliin, voi tulla palveluntarjoajaksi. Tätä varten sinun on oltava tulo ja lähtötunnukset valmiina, esimerkiksi ETH ja DAI. On tärkeää huomata, että sekä panos- että lähtökolikoiden dollarin arvo on oltava sama. Sitten jää vain valita allas ja paina Lisää likviditeetti -painiketta. Ennen likviditeetin lisäämistä näet likimääräiset tulot (pooliosuus), jotka ovat kertyneet kaupankäyntimaksut ja jotka on jaettu likviditeetin tarjoajien kesken riippuen niiden kokonaispanoksesta tiettyyn pooliin. Lisäksi DeFi: hen liittyvissä hajautetuissa pörsseissä on muita mielenkiintoisia ominaisuuksia, kuten automaattinen markkinatakaajajärjestelmä (AMM), joka on älykäs sopimus, joka poistaa kaikki vastapuoliriskit.

Bancor-hanke otti ensimmäisenä käyttöön hajautettujen pörssien likviditeettipoolit, vaikka Uniswap, Hayden Adamsin perustama hajautettu pörssi, tuli todellinen erontekijä sen jälkeen, kun se esitti yli 2 miljardin dollarin keskimääräisen päivittäisen kaupankäyntimäärän. sama kuin suuret keskitetyt pörssit, kuten Binance ja Coinbase, mikä osoittaa, että DeFi on todellinen kauppa.

Poista ATV -kaavio. Lähde: Coingecko

Uniswap ja muut DeFi-keskitetyt vaihtoalustat osoittivat, että kaupankäyntimaksuista hyötyminen ei ole enää pankkien ja välittäjien kaltaisten välittäjien etuoikeus. Nyt jokainen, jolla on muutama merkki, voi hyötyä likviditeetin tarjoamisesta, ja tämä on hajautetun rahoitusliikkeen luoma uusi taloudellinen todellisuus. Mutta tämä ei ole pankkien suurin painajainen DeFi: n suhteen, joka on vaikuttanut perinteisten rahoituslaitosten pyhimpään tulonlähteeseen – lainoihin.

DeFi -lainat ja tuottoviljely – perinteisten pankkien tappajat

Rahan vastaanottaminen ihmisiltä talletuksina tietyllä talletuskorolla ja sitten lainojen myöntäminen kyseisellä rahalla oli pankkien leipää – kunnes DeFi saapui paikalle. Pohjimmiltaan pankit lainaavat rahaa halvemmalla korolla ja lainaavat niitä yrityksille ja kotitalouksille korkeammalla korolla – yksinkertainen järjestelmä, joka antoi heille mahdollisuuden menestyä vuosisatojen ajan. Suurimmat keskuspankit ovat laskeneet talletuskorkoja järjestelmällisesti, jopa niin paljon, että ne ovat negatiivisia.

Talletuskorko maittain. Lähde: Trading Economics

Näet, että talletuskorot sellaisissa kehittyneissä maissa kuten Norja, Sveitsi, Japani ja Ruotsi ovat itse asiassa negatiivisia, mikä tarkoittaa pohjimmiltaan sitä, että on käytännöllisempää pitää rahasi patjan alla kuin säästötilin avaaminen. Lisäksi tiedetään, kuinka äärimmäisen vaikeaa saattaa olla lainan ottaminen pankista, varsinkin jos luottokelpoisuus ei ole erityisen hyvä. Kaikki tämä paperityö ja väsyttävät haastattelut näyttävät suorastaan ​​arkaaisilta hajautetun rahoituksen aikakaudella, kun voi yksinkertaisesti napata älypuhelimen ja ottaa salalainan salauksesta.

AAVE, Compound ja Maker ovat kolme näkyvintä lainausprotokollaa, joissa on nyt lukittuna 5,11 miljardia dollaria, 6,15 miljardia dollaria ja 6,29 miljardia dollaria, jotka voidaan lainata kenelle tahansa hakijalle, jolla on vakuudet valmiina. Mutta DeFi-lainojen haittapuoli on se, että suurin osa niistä on ylikateistettuja, mikä tarkoittaa, että lainan saamiseksi joudutaan antamaan jopa 50% enemmän rahakkeita vakuudeksi.

Suurin osa pankkien myöntämistä lainoista on yleensä alivakuutettuja, joten lainanottajan on annettava vain murto-osa lainasta vakuudeksi ja maksettava loput tulevista tuloista. Mutta tämä maksaa siitä, että virkailijat selaavat koko taloushistoriaasi ja saavat pääsyn joihinkin erittäin arkaluonteisiin tietoihin, kun taas DeFi -alustoilla ei ole KYC: tä sinänsä, joten lainanantajan ja lainanottajan henkilöllisyys jää aina julkistamatta. Lisäksi sinun ei tarvitse näyttää luottokelpoisuutta kenellekään DeFi -lainausalustalla. Anna vain vakuus, useimmiten ETH, joka on suurempi kuin lainattu summa, ja olet valmis lähtemään. Ja vaikka lukita enemmän rahaa kuin itse lainaat, saattaa aluksi tuntua epäkäytännölliseltä, mutta kaikki on järkevää, jos ajattelet sitä suojana kryptovaluuttamarkkinoille ominaista suurta epävakautta vastaan ​​ja tapaa nostaa salaus ilman oikeastaan ​​myymällä.

Lisäksi voi lainata lähes niin paljon rahakkeita kuin hän haluaa, kunhan valittu likviditeettipooli on riittävän suuri ja lainattava määrä vastaa seuraavaa kaavaa: vakuuden hinta kerrottuna vakuustekijällä, joka on laatu (esimerkiksi ETH: n vakuustekijä on yli 70% useimmissa lainausjärjestelmissä). Sinun tulisi kuitenkin olla tietoinen riskeistä, kun otat DeFi-lainaa, koska jos vakuuden hinta (ETH) laskee jyrkästi, siinä määrin kuin laina on liian vähäistä, pöytäkirja purkaa lainan, joka sinun on syö tappiot. Muista siis harkita tällaisia ​​lainoja vain, jos olet varma, että omaisuus, jota aiot käyttää vakuutena, ei säiliö, kun laina on voimassa.

Mutta tuottoviljely on hajautetun rahoituksen suurin vetovoima ja yksi suurimmista uhista perinteiselle pankkijärjestelmälle. Tätä prosessia kutsutaan myös likviditeettikaivokseksi, ja se edellyttää palkkioiden saamista, kuten pankkitalletuskorko, likviditeetin tarjoamisesta edellä mainituille poolille. Palkinnot maksetaan yleensä DeFi -tunnuksilla, jotka voidaan sitten myydä, vaihtaa tai tallettaa toiseen likviditeettipooltiin. Likviditeetin tarjoajat tai tuottajat käyttävät usein monimutkaisia ​​strategioita “viljeltyjen” merkkien moninkertaistamiseen ja etsivät jatkuvasti parempia tarjouksia eri alustoilta. Esimerkiksi strategiaan voi kuulua DAI: n kaltaisen stabiilin Bitcoinin tallettaminen likviditeettialtaaseen, esimerkiksi Curve, ja sitten talletetun palkkion tallentaminen uudelleen LP-rahakkeisiin Synthetix-sopimukseen. Se voi olla monimutkaista tietämättömälle henkilölle, mutta DeFi -rahakkeiden vuotuinen tuotto (APY) voi vaihdella 20%: sta 100%: iin – et varmasti saa talletuskorkoa edes lähellä näitä tuottoja missään planeetan pankissa.

Lopulliset ajatukset: pankit vs. DeFi – jatkuva taistelu

Pankkien ja hajautetun rahoituksen tarina muistuttaa Daavidin ja Goljatin tarinaa, vaikka kivenheitto ei riitä, että epäonnistunut lähettää jättiläisen murenevan. Kuitenkin, kun otetaan huomioon, että DeFi tarjoaa jo toteuttamiskelpoisia ratkaisuja perinteisille rahoituslaitoksille ominaisiin ongelmiin, kuten keskitetty valvonta, rajoitettu pääsy pankkipalveluihin (tilastojen mukaan lähes 2 miljardia ihmistä on edelleen pankkitilillä), avoimuuden puute ja Toimivuus, liiallinen byrokratia ja tehottomuus, saatamme nähdä lohkoketjupohjaisesta ekosysteemistä kovan vastustajan pankkivoimaloille, koska ihmiset ansaitsevat loppujen lopuksi taloudellisen vapauden, mitä pankit eivät koskaan anna heille. DeFi taistelee edelleen monien ongelmien kanssa, kuten virheitä älykkäissä sopimuksissa, jotka voivat lukita varat pysyvästi, hallintoriskit, skaalausongelmat ja sääntelyn valvonta, mutta Roomaa ei rakennettu päivässä, ja koska DeFi on ihmisiä- Suunniteltu ja jo paljon tehokkaampi pankkijärjestelmä alkaa näyttää suuria halkeamia ennemmin kuin myöhemmin.

Kirjoittaja: Alex Paulson Crypto-Rating.comille